Quels facteurs peuvent influencer le prix de l’or?
- 23 juin 2025
- passion0R
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Les renseignements contenus dans le présent article sont exacts en date de sa publication.
Le prix est l’un des principaux facteurs qui incitent les gens à acheter ou à investir. Ce qui complique les choses en ce qui concerne l’achat d’or, c’est que bien que le prix de ce métal précieux soit traditionnellement stable à long terme, il est assez volatil à court terme[1]. Le prix de l’or peut varier d’une journée à l’autre, parfois même du matin au soir. Ajoutons à cela qu’il n’est pas constant d’un distributeur à l’autre. Dans cet article, nous verrons comment le prix de l’or est fixé et quels facteurs l’influencent traditionnellement.
Les renseignements contenus dans le présent article sont exacts en date de sa publication.
Le prix est l’un des principaux facteurs qui incitent les gens à acheter ou à investir. Ce qui complique les choses en ce qui concerne l’achat d’or, c’est que bien que le prix de ce métal précieux soit traditionnellement stable à long terme, il est assez volatil à court terme[1]. Le prix de l’or peut varier d’une journée à l’autre, parfois même du matin au soir. Ajoutons à cela qu’il n’est pas constant d’un distributeur à l’autre. Dans cet article, nous verrons comment le prix de l’or est fixé et quels facteurs l’influencent traditionnellement.
COMMENT LE PRIX DE L’OR EST-IL FIXÉ?
Trois éléments influencent généralement le prix que l’on paie pour l’or un jour donné.
D’abord, il y a le prix de référence, déterminé deux fois par jour au Royaume-Uni par la London Bullion Market Association (LBMA)[2]. Le prix de la LBMA est fixé par un processus de mise aux enchères géré de façon indépendante par l’ICE Benchmark Administration[3]. Il est fixé en dollars américains par once troy, mais est également donné dans 16 autres devises[4].
Le deuxième élément qui influence le prix de l’or est le prix au comptant. Il fluctue au cours de la journée en fonction de la dynamique du marché et des actions des acheteurs et des vendeurs partout dans le monde. Le prix au comptant est généralement influencé par les investisseurs institutionnels et autres grands investisseurs[5].
Enfin, des primes et d’autres frais établis par les distributeurs individuels s’appliquent généralement à l’achat d’or. C’est par exemple le cas pour les lingots et les pièces d’investissement en or. Cette prime couvre les coûts de conception, de fabrication et d’entreposage de l’or. Les distributeurs peuvent facturer des frais additionnels pour couvrir d’autres coûts. Ne vous surprenez pas si différents distributeurs vous présentent des devis différents.
LES FACTEURS POUVANT INFLUENCER LE PRIX DE L’OR
Donc, qu’est-ce qui détermine comment sont fixés le prix de référence et le prix au comptant? De nombreux facteurs influencent généralement le prix de l’or :
Croissance économique
Réserves des banques centrales
Bien des banques centrales détiennent une grande partie de leurs réserves en or. Lorsqu’elles en achètent encore plus, le prix de l’or a tendance à monter[8].
Risques et incertitudes
Au fil de l’histoire, l’or a conservé sa valeur au gré des circonstances, ce qui a consolidé sa réputation comme bon moyen de se diversifier en cas de risque. C’est notamment le cas avec l’inflation – on observe souvent une plus forte demande lorsque l’inflation est élevée[9].
Demande industrielle
L’or présente une variété d’applications industrielles (électronique, semiconducteurs, , exploration spatiale, etc.). La croissance de ces industries a souvent entraîné une hausse de la demande pour l’or, ce qui a parfois influencé son prix[10].
Coût des occasions
On a toujours observé une relation inverse entre le prix de l’or et le rendement d’autres types d’investissement. Autrement dit, lorsque ces autres investissements ont un bon rendement, la demande pour l’or chute. À l’inverse, un mauvais rendement ramène les investisseurs vers l’or[11].
Valeur du dollar américain
Par le passé, l’appréciation du dollar américain a généralement fait chuter ou stabilisé le prix de l’or, tandis que sa dépréciation l’a souvent fait grimper[12].
Taux d’intérêt
Historiquement, on a observé une corrélation entre des taux d’intérêt élevés et la baisse du prix de l’or. Ce n’est toutefois pas toujours vrai. On l’a vu récemment, en décembre 2023, quand les taux d’intérêt et le prix de l’or ont atteint un sommet simultanément. Si cette relation n’est pas entièrement prévisible, les changements au taux d’intérêt ont généralement eu un effet ou un autre sur le prix de l’or dans le passé [13].
Production de l’or
L’or le plus facilement accessible a déjà été extrait en majorité, ce qui signifie que l’exploitation minière est de plus en plus difficile et dangereuse, tant pour la santé que pour l’environnement. Ces facteurs rendent l’extraction de l’or plus coûteuse, ce qui a tendance à faire monter le prix de l’or[14].
Facteurs géopolitiques
La recrudescence des tensions géopolitiques a historiquement poussé les investisseurs à se tourner vers l’or comme valeur refuge, ce qui entraîne une hausse des prix[15].
Vitalité du marché
Une tendance, qu’elle soit à la hausse ou à la baisse, entraîne généralement le prix de l’or dans la même direction, sauf si un autre facteur vient interrompre le mouvement[16].
L’OR : UN INVESTISSEMENT COMPLEXE
Le prix de l’or est une question complexe qui dépend d’une vaste gamme de facteurs interreliés. Cela signifie que bien que l’or a toujours eu tendance à conserver sa valeur à long terme[17], sa volatilité à court terme peut compliquer les décisions d’investissement. Les facteurs présentés dans cet article ont été observés tout au long de l’histoire de l’investissement aurifère; toutefois, ces tendances passées ne garantissent d’aucune façon le rendement futur. C’est pourquoi il est crucial de toujours consulter votre conseiller financier avant de décider d’investir dans l’or ou dans tout autre métal précieux.
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[1] Investopedia, What Drives the Price of Gold?(en anglais).
[2] LBMA, LBMA Gold Price FAQs (en anglais).
[3] LBMA, LBMA Gold Price FAQs (en anglais).
[4] LBMA, LBMA Gold Price FAQs (en anglais).
[5] Monnaie royale canadienne, Comment détermine-t-on le prix de l’or?
[6] Monnaie royale canadienne, Quels moteurs influencent le prix de l’or?
[7] Investopedia, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
[8] Investopedia, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
[9] Monnaie royale canadienne, Quels moteurs influencent le prix de l’or?
[10] Money, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
[11] Monnaie royale canadienne, Quels moteurs influencent le prix de l’or?
[12] Investopedia, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
[13] Money, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
[14] Investopedia, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
[15] Money, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
[16] Monnaie royale canadienne, Quels moteurs influencent le prix de l’or?
[17] Investopedia, What Drives the Price of Gold? (en anglais).
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